什么是波动率指数

什么是芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX)

什么是波动率指数？ 芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 是由芝加哥期权交易所 (CBOE) 创建的，它显示了市场对 30 天波动率的预期。 它是使用各种标准普尔 500 指数期权的隐含波动率构建的。 这是为了代表市场风险水平。

VIX 于 1993 年推出，已成为最广泛采用的市场风险衡量指标之一。 VIX 期权和期货的绝大多数交易都在 CBOE 上进行。

VIX 期权和期货在 CBOE 上使用 VIX 代码进行交易。 VIX 期权的标的资产是 VIX 指数，它也在 CBOE 上交易，股票代码为 VX。

如何交易 VIX

有几种不同的方式来交易 VIX。 最直接的方式是在 CBOE 上买卖 VIX 期货合约。 这些合约以股票代码 VX 进行交易并以现金结算。

交易 VIX 的另一种方式是通过交易所交易产品 (ETP)。 ETP 是跟踪标的资产的证券，在本例中为 VIX 指数。 一些 ETP 跟踪 VIX，包括交易所交易票据 (ETN) 和交易所交易基金 (ETF)。

交易 VIX 的最简单方法是通过 ETN，一种在交易所交易的无担保债务工具，如股票。 最受欢迎的 VIX ETN 是 iPath S&P 500 VIX 短期期货 ETN (VXX)。 该 ETN 跟踪加权平均期限为一个月的 VIX 期货投资组合。

ETF 与 ETN 类似，但结构为基金，需要持有其追踪的标的资产。 例如，最大和最受欢迎的 VIX ETF 是 VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (XIV)。 该 ETF 提供 VIX 期货投资组合的敞口，加权平均期限为一个月，但具有反比关系。 这意味着当 VIX 下跌时，XIV 会上涨，反之亦然。

一些 VIX ETP 跟踪长期 VIX 期货合约。 这些产品包括 ProShares Ultra VIX 短期期货 ETF (UVXY) 和 VelocityShares Daily Inverse VIX 中期 ETN (ZIV)。

波动率指数如何运作

什么是波动率指数？ VIX 是衡量隐含波动率的指标，它是市场对未来波动率的预期。 隐含波动率源自期权价格，是标的资产价格的函数。

VIX 指数是使用特定公式计算的，该公式考虑了具有不同到期日的标准普尔 500 指数期权的价格。 计算中使用的到期日期通常相隔 30 天。

VIX 指数是对波动性的前瞻性衡量，这意味着它是对未来波动性的估计。 它不是衡量实际或历史波动率的指标。

VIX 指数通常以 10% 到 20% 之间的百分比表示。 读数为 10% 表示预期波动性较低，而读数为 20% 则表示预期波动性较高。

为什么 VIX 很重要

VIX 很重要，因为它提供了有关市场风险的信息。 当 VIX 较高时，这意味着投资者预计市场波动性会增加，因此会更加规避风险。 相反，当 VIX 较低时，投资者预计市场波动较小，因此更倾向于冒险。

VIX 也可以用作对冲投资组合的工具。 例如，当 VIX 很高时，期权价格也很高。 这提供了购买股票看跌期权的机会，如果股价下跌，看跌期权的价值会增加。

相反，当 VIX 较低时，期权价格也较低。 这提供了购买股票看涨期权的机会，如果股价上涨，其价值将增加。

VIX 还可用于交易跟踪 VIX 指数的期货合约和交易所交易产品。 这些产品可用于推测未来波动性的变化或对冲它们。

交易 VIX 有哪些风险

什么是 VIX，以及与 VIX 交易相关的一些风险。 首先，VIX 是一项前瞻性指标，可能会发生变化。 其次，VIX 基于标准普尔 500 指数期权，这意味着它可能不代表其他资产。

第三，几种不同的产品跟踪 VIX，每种产品都有其风险状况。 最后，基于 VIX 的产品市场相对较新，因此流动性相对较差。 在投资任何基于 VIX 的产品之前，应考虑这些风险。

交易 VIX 有什么好处

VIX 是衡量市场风险的重要工具，可用于交易期货合约和交易所交易产品。

交易 VIX 的好处包括：

• VIX 提供有关市场风险的信息。
• VIX 可用作对冲投资组合的工具。
• VIX 可用于交易期货合约和交易所交易产品。
• VIX 是一项前瞻性指标，可能会发生变化。
• VIX 基于标准普尔 500 指数期权，这意味着它可能不代表其他资产。
• 几种不同的产品跟踪 VIX，每种产品都有其风险状况。
• 基于 VIX 的产品市场相对较新，因此流动性相对较差。
• VIX 可用于推测未来波动率的变化。
• VIX 可用于对冲未来波动率的变化。
• VIX 可用于交易标准普尔 500 指数的期权。

你如何计算 VIX

VIX 指数是使用特定公式计算的，该公式考虑了具有不同到期日的标准普尔 500 指数期权的价格。 计算中使用的到期日期通常相隔 30 天。

要计算 VIX，您首先需要找到不同到期日的标准普尔 500 指数期权的价格。 这些价格可以在许多网站上找到，包括 CBOE 网站。

一旦你有了期权价格，你必须将它们输入到 VIX 公式中。 确切的公式是：

VIX = √((Σ(ST – F)^2 * PV(d1)) / (n * Σ(ST – F)^2)) * 100

在哪里：

ST 是标普 500 期权中到期日最短的价格。

F 是标准普尔 500 指数的价格。

PV(d1) 是 1 天利息的现值。

n 是到期前的天数。

Σ(ST – F)^2 是 ST 和 F 之差的平方和。

什么是VIX公式，为什么有点复杂，但是您可以使用在线计算器输入期权价格并计算VIX指数。

计算 VIX 后，您可以将其与历史水平进行比较，看看它是高还是低。 您还可以使用 VIX 交易期货合约和交易所交易产品。