《基金》0056、940配息兩樣情大咖戳破盲點

Desmond Milligan · August 19

【時報-台北電】高股息ETF配息新規惹民怨，「實際配息率不應超過指數息率」，等於是10%配息沒了，網友怒轟金管會管太多，政府又說「並未禁止」以資本利得配息，不敗教主陳重銘戳破盲點，指10%配息多來自資本利得，總有一天會配完，如遇到下跌就更少了，根本不穩定，存股族卻以為只要張數不減，就能傳承子孫，建議學習超級有錢人巴菲特的思考邏輯，重視高報酬率勝過高殖利率。

陳重銘在臉書表示，政府真的是從善如流啊，7月才公告高股息ETF配息「不得超過追蹤指數的股息收益率」，現在又說「並未禁止」ETF以股息或資本利得進行收益分配。

白話文來說，就是「馬照跑，舞照跳」，應該是台灣的高股息ETF投資人太太太多了，連政府都要尊重啊！

從這裡可以看出，「資本利得」還是往後配息的重點，高股息ETF現在分成兩個集團。元大台灣價值高息(00940)以後發行的，股價大多都是破發，沒有資本利得可以配，所以股息殖利率也就是5%左右。

然後其他資深的高股息ETF：元大高股息(0056)、國泰永續高股息(00878)、群益台灣精選高息(00919)、大華優利高填息30(00918)，因為股價超過發行價，過去累積不少的資本利得，因此配息率可以拉高到10%。

台灣投資人重視高殖利率，股神巴爺爺卻是重視高報酬率。

再來就是嚴格限制平準金的發放，避免用投資人的錢來配給投資人。「資本利得」就是ETF過去換股時累積下來的老本，其實就算不配發也一樣留在淨值裡面，投資人並不會有損失。

只是台灣投資人被教育成「要領股利」，認為高股息ETF只要安穩配息，當股利夠負擔生活時，手中的股票張數不會減少，甚至還可以傳承子孫。

這種說法有一個天大的盲點，因為現在10%的配息大多都是來自於資本利得，資本利得總有一天會配完，一但股市下跌也會減少資本利得，所以10%的高配息根本無法長久，而且也會隨著股市波動而不穩定。

同樣是元大投信發行的，為何0056可以配10%，00940卻只有5%，難道元大投信大小眼？投資人不妨動腦想一下。

投資人還可以再想一下，厲害如股神巴菲特，他的波克夏公司卻完全不配息，那麼他要怎麼過生活？當然是賣股票啊。但是又有人覺得，這樣持有的股數不就減少了？可是波克夏的股價往上了啊！不配息反而讓巴菲特更有錢。

台灣投資人重視高殖利率，股神巴爺爺卻是重視高報酬率。如果你想要真的變有錢，要學習超級有錢人的思考邏輯。(新聞來源：旺得富理財網馮恩惠)

※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。