主動式ETF元年 熱潮可期！3步驟挑出能幫你賺錢的ETF

[Desmond Milligan 0]

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主動式ETF掛牌熱潮來襲，投資人該怎麼選？基金教母認為，與其追逐新商品，不如看清投資市場、操作策略與基金團隊實力，才是選對商品、報酬穩健的關鍵。

今（2025）年被稱為「主動式ETF元年」，5月以來已有3檔主動式ETF掛牌上市，接下來還有不少投信在排隊準備募集，市場討論聲量不斷升高。於是，投資人的問題也來了——主動式ETF到底可不可以買？我說一句實話，不是不能買，但你得搞清楚你到底在買什麼。

我相信接下來會有一波發行主動式ETF的熱潮，因為傳統共同基金的市場被ETF吃掉很多，不發ETF的投信會落後，需要靠ETF來擴大規模，例如某家投信的共同基金績效沒有特別亮眼，但靠一檔ETF就撐起一片天。

但對投資人來說，最關心的是「主動式ETF」能不能幫我們賺錢？畢竟ETF產品也有好有壞。況且，主動式ETF也不是什麼全新概念。ETF就是ETF，不論被動或主動，本質上都還是基金，只是操作方式不同，主動式ETF是有經理人依照策略主動選股，它不像傳統ETF那樣，選股邏輯是僵固的。

說得更白話一點，主動式ETF的操作模式根本就是主動型基金，只是可以像股票一樣在市場上買賣，每天也會揭露持股，讓資訊更透明。但實際上，你還是得靠經理人團隊的挑股眼光與操盤功力。

主動式操作 較能對抗灰犀牛

我認為主動式ETF與一般共同基金一樣有能力對抗「灰犀牛」事件。所謂的「灰犀牛」就是那些你知道可能會發生，但不知道它什麼時候來的風險，比如關稅戰、科技政策改變、地緣衝突這類。

這時候如果你手上是被動式ETF，因為1季、半年甚至1年才調整一次，動不了；但主動式ETF就可以因應風險變化靈活應對，這就是我說它能避開灰犀牛的原因。但也不是每一檔主動式ETF都可以表現很好，當然不是。

想要了解一檔主動式ETF的績效，一方面可以看這家投信過去其他基金的表現。像你信任A投信的團隊，那你就可以看看之前發行的主動型基金績效如何；另一方面是關於新產品，因為剛上市，沒有歷史績效可參考，選擇上要更謹慎，或許可以一段時間後，若有績效表現長期穩定的標的，再評估買進也不遲。

我還是要說，不管基金還是ETF，最後拼的都是績效，不是費用。我從來不把費用當成主要考量。為什麼大家總愛比費用？低費用不能保證高報酬啊，而且基金的績效已經是扣除管理費等的數字。

ETF一樣看績效 費用低不是重點

所以，如果一檔基金績效比元大台灣50（0050）高出很多，即使費用是0050的2倍，我還是選那檔績效高的。更別提現在一般共同基金幾乎不收手續費了，但你買ETF還是要付交易手續費。到底誰便宜，你算清楚就知道。

講到這裡，大家也會問我，那你怎麼挑選主動式ETF？我建議採3步驟來挑選：

步驟1：這檔ETF投資的市場是不是一軍（台股、美股、科技股）？像這波出來的幾檔主動式ETF，大多是投資台股，有的聚焦全市場、有的選大型股，這些都要先看清楚。

步驟2：看這檔ETF的持股內容。因為每天揭露持股，投資人可以觀察，從持股判斷出經理人的邏輯，是不是挑到未來可能成長的公司？

步驟3：看基金公司過去的操作紀錄。如果這家公司長期操作穩定、表現亮眼，我比較放心。反之，過去績效都不怎樣，現在只是掛上「主動式ETF」的名號，我是不會買單的。

最後，我想說的是，會挑商品的人就看績效選主動式操作的基金或ETF；不會挑的人還是乖乖買0050這種被動式大盤型的ETF比較安心。

挑選基金/ETF 6原則

1.若台股比重過高，優先放棄中小型股基金。

2.再看投資策略以及是否有清楚的選股邏輯。

3.仔細看成分股內容，是否集中在具成長性的產業？

4.基金公司與團隊的過去績效表現是否穩定、優異？

5.費用不是首要考量，績效才是重要關鍵。

6.避免盲目跟風新商品，因沒有過去績效可參考。

（圖片來源：Shutterstock僅示意/ 內容僅供參考，投資請謹慎為上）

文章出處：《Money錢》2025年7月號

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