債券ETF再起 卡位債市多頭

[Desmond Milligan 0]

金融市場對美國聯準會9月降息預期升溫，雖對降幅看法分歧，但債市已先反應資金回流行情，搶先卡位這一波債市多頭，持續升溫的債券投資，匯聚人氣也將一併追回今年債券ETF流失規模。

美國7月消費者物價指數（CPI）年增符合預期，使市場對聯準會預期升溫，值此之際，8月下旬登場的Jackson Hole全球央行總裁年，是否會釋出更多指引，是近期最重要的觀察點。法人圈的共識是，無論出現的是緩降息或加速降息的情境，「降息循環啟動鈕即將要按下。」

這也讓今年以來國內債券ETF規模與人氣同步流失的情況，得到改善的契機。法人指出，前年開始，市場不斷釋出降息訊息，多數投資人認同的「降息＝債券上漲」推論，最終未能成真，加上今年匯率波動衝擊，許多套牢者認賠出場。但這波債券ETF退燒，引發市場正視債市投資的觀念，加上近期股市頻創新高，風險意識提升，看好聯準會9月降息的穩健型資金已出現回流潮。

國泰投信投資長鄭立誠說，台股與美股均在高點震盪，股市創高後，資金開始尋求風險較低、收益較為穩定的投資標的，債券ETF重回到投資人目光，全台債券型基金單周規模成長逾390億元。

群益投信認為，現階段與其猜測政策方向與力道，不如在投資組合中先納入短天期投等債，因存續期間較短，對利率波動的敏感度相對低，有助降低投資債券所承擔的利率風險，也能提供收益。債市牛市展開前夕，股市創高會吸引更多「配置型」資金流向並翻轉債市，投資熱度升溫。

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