百度：1Q20财报电话会议实录竞争对手无法同时获得市场份额并实现盈利

日期：2019-06-17 14:00:00 栏目：文章分享浏览：988 评论：0

2020年5月19日，百度周一美股盘后发布了2020年第一季度未经审计的财务报告。财报显示：第一季度百度营收225亿元（约合31.8亿美元），净利润（Non-GAAP）31亿元，同比增长219%。财报发布后，百度董事长兼CEO李彦宏，CFO余正钧，百度高级副总裁沈抖等高管出席了随后举行的分析师财报电话会议，会议指出，竞争对手无法同时获得市场份额并实现盈利。AI,云计算,搜索引擎,浏览器,百度,百度移动APP,短视频

百度：1Q20财报电话会议实录竞争对手无法同时获得市场份额并实现盈利-第1张图片-Ceacer网络

2020年5月19日，百度（NASDAQ：BIDU）周一美股盘后发布了2020年第一季度未经审计的财务报告。财报显示：第一季度百度营收225亿元（约合31.8亿美元），净利润（Non-GAAP）31亿元，同比增长219%。

财报发布后，百度董事长兼CEO李彦宏，CFO余正钧，百度高级副总裁沈抖等高管出席了随后举行的分析师财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

【百度一季度营收225亿元超出市场预期】

以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

花旗集团分析师：我的问题是管理层在将来有怎样的想法和策略，来利用百度移动APP吸引多样化的、变现效果好的广告呢？另一个问题是，管理层在今年的AI Duer OS上面的预算和核心搜索的投资是怎样的？

沈抖：感谢你的提问，关于百度移动APP变现方面，我们也看到了很好的趋势，在去年的二季度到四季度，CPM（按千次显示付费）出现了季度持续增长，但是这个增长趋势在一季度由于突发的新冠肺炎疫情被打断了，现在这个趋势也在回升，CPM出现增长。那我们是如何做到的呢？首先百度APP本身就在增长，DAU（日活跃用户数）、搜索量和用户时长都出现了增长，我们给客户更好的使用体验，不论是通过搜索还是信息流，这一切都建立在三个基石之上，也就是百家号，小程序和管理页。我们给用户更丰富的内容和更好的服务，这让我们更多地了解了用户，这就是我们能够持续提高CPM的原因。

李总也在开场陈述中提到了医疗平台，这也让我们更好地给用户提供了服务，获取了更多的用户信息和用户使用意愿，因此我们更好地提高了变现能力。

余正钧：就像沈抖所说的，百度APP致力于为用户提供更好的体验，涵盖了广告主、用户和内容提供者。我们利用数据和登录页来了解用户，提供更好的体验，促使CPM进一步提高。出了这些之外，我们在过去几年，实际上是很大程度上依赖于浏览器搜索的，现在我们通过AI技术，把流量引入到百度APP，百度APP自身的毛利就比较高，流量增速要比浏览器搜索要高，流入百度APP的这部分流量经过变现会带来变现能力和营收的增长。正如我们在开场陈述中所说的，即便是在疫情的艰难时期，百度APP依旧实现了同比增长。

投资方面，我们把业务分成两个部分，其中一个是移动生态系统，我们的投资重点是由ROI推动的。所以，当我们看一个APP或者是市场营销策划时，我们关注的是ROI，也就是这能给用户带来什么。现在的百度移动端生态系统在不断地发展，我们不断权衡R&D方面的支出和市场营销的支出，即便市场营销支出减少了，我们依旧出现了用户的增加，这个配比非常复杂，但是对百度是有效的，你可以看到，即便是营收减少了，百度的利润依旧出现了增长。

AI业务方面，我们的计划是实现更高的增幅，第二步是实现全线业务的贡献毛利的盈利，现在，我们的重点是实现在营收增长的同时，增幅也增长。

高盛分析师：百度的指引显示，现在已经从一季度中恢复了增长，那么3月和4月的的表现是否给了管理层信心能够实现指引的目标，或者超额完成？几个月的垂直行业有些离开了百度，那么现在有多少回来了，还有医疗垂直行业，一季度出现了流量的大幅增长，管理层如何看待医疗业务将来的变现趋势？

余正钧：百度的业务比较擅长于推荐销售线索，疫情严重的时候，我们无法售出销售线索，因为线下的商店都关门了，那么现在商店在全国各地又重新开放了，广告商又回到了百度的平台，为了流量竞价来销售他们的产品。这是百度的业务模式，所以我预计5月的表现会好，6月会更好。

医疗垂直业务方面，现在大量的流量回归，我们对于百度的移动端系统的策略是我们不仅提供百度自己的内容，比如百度百科等，还提供了第三方的内容，比如各种小程序，除此之外，我们还引入了短视频和直播等内容，这些医疗知识产生了大量的流量，我们对于变现的假设是，疫情期间，医疗资源集中用在治疗新冠肺炎上，我们相信，等到疫情进一步得到控制，医疗机构会开始诊治常规的疾病，做常规检查，我们的医疗垂直业务变现能力也会提高。我们相信进入二季度，甚至是二季度之后，医疗业务变现能力会进一步恢复。

美国银行分析师：我的问题有关于百度移动生态系统，现在在百度能自行控制的方面都出现了很好的增长，比如流量，用户体验、内容以及变现能力。那么在外部环境方面，百度面临着怎样的竞争局势呢？举个例子，我听说有竞争对手开始进入搜索业务领域，短视频平台的广告变现能力进一步加强，那么这些对百度会产生怎样的影响呢？管理层计划如何来应对呢？

沈抖：我来回答这个问题。正如我们之前所说的，搜索业务已经从传统的浏览器搜索逐渐演化到如今的APP内部搜索，百度APP在用户和流量方面都出现了巨大的增长。百度APP贡献了绝大部分的移动端搜索请求，我们的竞争对手都非常依赖于流量获取，而百度则不同，这是因为我们为移动生态系统打造三个支柱，让内容供应商和客户深入参与，我们有60%的DAU登录APP，这对于一个搜索公司来说是非常惊人的，这也让我们更好地了解了用户。

搜索不仅仅是搜索，还是整个的生态系统，所以有了百度APP，和它带来的流量以及我们业务的三大基础，我们非常自信在这个领域内取得成功。就竞争环境来说，的确通过短视频的方式，我们的竞争对手也获取了很多的流量，我承认这对我们来说是一个挑战，我们要做的就是通过百度APP和视频业务进一步扩大用户群体，并且我们也有潜力能够提高变现能力。管理页方面已经表现出了ROI的提高，除了现有的特性，我们还会继续推出更多的特性。综上所述，有了搜索业务，生态系统，APP的三大基石，和谨慎计划变现能力的提高，让我们的生态系统变得更加强大。

余正钧：沈抖刚刚提到了百度APP的优势以及提供给用户的内容，我想谈一谈另一个方面。搜索之所以有价值是因为这是基于意图的。以百度如今的体量来看，即便我们的竞争对手能够获得市场份额和营收，但是无法同时获得市场份额并实现盈利。长期来看，股东们在乎的是盈利能力。在APP方面，我们的用户是基于意图的，而对于其他的APP来说，当用户有各种别的APP可供选择的时候，很难培养出基于意图的用户群体。

举例来说，如果你去看15秒的短视频，哈哈一笑，你会看一个小时之长的医疗专家的直播吗？所以培养意图能够改变APP的动态平衡。我们的重点不在内容的形式，我们的优势是比如给医疗、信息等建立一个热点区域，我们希望的是用不同的媒体形式来支持热点，很多人在观看短视频的同时，也会去观看时长更长的专业视频，我们现在也在引入短视频广告等形式。

巴克莱分析师：我有两个问题。第一个，百度APP出现了非常强劲的用户增长，那么二季度的用户留存率和用户粘性是怎样的？一直到下半年，管理层会采用怎样的方法来维持呢？第二个百度的智能设备订单表现也不错，管理层如何评价它的变现潜力？有没有计划把百度音箱拓展为整个智能家居？

沈抖：疫情期间，用户使用百度APP，因为他们想获得疫情状况的信息，这推动DAU的增长。在疫情过后，的确出现了DAU的下降，但是这对于我们来说也是一个培养用户使用百度习惯的好机会。我们继续用医疗来举例，疫情期间很多用户利用APP来提问和咨询，用户也养成了使用习惯，我们也看到了咨询量保持平稳。我们想要抓住这个机会教用户使用一些其他的特性，而这些特性在以前是没有被注意到的。我们的确也有一些其他的方式让这个APP变得对用户更加友好，服务种类更多，满足用户的不同需求。

李彦宏：智能设备变现方面，其实和移动端生态系统比较相似，营收有多个来源，比如硬件设备，用户注册、广告主。不同的是智能设备是基于家庭的，所以我们能更好地把控。目前，智能设备还处于早期阶段，我们的重点还是提高用户体验，目前的平均使用时间是3小时，高于平均移动APP使用时间，所以我们对智能设备的变现前景非常乐观。我们也会继续探索其他的AI设备，以后会和大家分享。

分析师：二季度的总支出大概是多少？现在二季度的营收增长了，那么支出的变化趋势是怎样的？管理层会利用哪些机会来提高营业毛利？如何理解投资的作用？

余正钧：我来回答第一个问题百度的一季度Non-GAAP销售成本和OPEX共计119亿，到了二季度我们会有工资方面的调整，因为中国的疫情已经得到了控制，我们会雇佣更多的员工，这个变化大概在10%左右，目前还不确定具体有多少。

关于营业利润增长潜力，主要分为两个板块，第一个是移动端增长，现在百度APP内部的搜索量和流量增长，毛利增长，在我们不断加强移动端生态系统的同时也推动了营收的增长。第二部分是AI业务的增长，我之前提到过，AI业务要实现营收和毛利的共同增长，我们希望在未来几年能够实现成本的降低，甚至其中一两个业务能够实现盈利。

TH Capital分析师: 我有两个问题。第一个有关于APP内搜索，既然APP内搜索已经成为了一个潮流，那么百度如何能吸引更多的消费者使用自己的APP而不是其他的呢？第二个问题，现在直播电商已经成为C(消费者) to M（量身定制）的重要形式，那么百度如何看待这对于自身电商营收的影响？

沈抖：用户使用搜索是因为有某种需求，这种需求需要被满足，百度利用三大支柱，百家号、管理页和小程序能够给客户很好的体验，还有丰富的内容、信息和服务，所以一旦用户使用了搜索，就能有深刻的印象。我们能够看到每日用户平均搜索次数也在增长。这是我们留存用户的关键，一旦用户使用了别的搜索，不论是浏览器还是APP内搜索，他们就会和百度进行比较，看哪个更好，这是我们很重要的方法。第二个是品牌知名度，百度是国内最强大、最有名的搜索品牌，这一点在建立用户APP内搜索习惯方面发挥了很大作用。总而言之，品牌、提供内容和服务的体验能够帮助我们留存用户。

李彦宏：直播电商现在已经成为了一种趋势，并且我认为它将来还会成为一种重要的商业形式，直播可能会成为和视频、文字一样的重要媒体，我们也在积极地引入直播，丰富搜索体验和移动端生态系统。以后，当广告主找到我们，我们就能提供各种的媒体形式，把他的产品、服务、APP等和百度的产品进行融合，所以我认为直播带来的更多的是好处。

CICC分析师：我的问题是医疗行业的营收的贡献比例是多少？百度核心业务国际广告主曝光水平大概是怎样的？

余正钧：医疗行业的营收主要是两个部分，第一就是流量，第二是线下活动，因为疫情的原因，很多医疗机构都不营业，无法来百度购买销售线索，所以一季度的医疗行业营收贡献，下跌到了核心广告收入的10%以下。

第二个问题，我们不会去区分国外和本地，只是区分SME（中小企业）或者Key Accounts(关键客户)，所以没有相关数据。

via 腾讯科技